三、养老投顾服务体系：蓬勃发展，方兴未艾
在资管新规下，各种理财产品全面转向净值化，投资惯性让养老投资者对净值型产品接受程度依然较低，叠加今年疫情反复、地缘政治冲突对资本市场的负面影响，各类理财产品波动率明显加大，养老投资者对个人理财产品的净值波动产生了恐慌情绪。然而，目前市场上尚无成熟的专业第三方养老投教平台，投顾陪伴的缺位是养老财富管理行业实现高质量发展的瓶颈。
2019年10月，证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，经过三年的发展，截至2022年6月末，全市场共有60家机构获批投顾试点资格，包括29家证券公司、25家基金公司或其子公司、3家商业银行以及3家第三方基金代销机构。据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2021年底，参与试点的机构合计服务客户约367万户，服务资产约980亿元。
“以客户为核心”的基金投顾体系已经实现了从0到1的突破，然而，我国养老投教体系尚未成型。目前养老投教主要依靠提供养老产品的金融机构，比如银行和保险公司利用微信公众号、APP等线上方式布局养老投教内容，依靠线下网点以及一线人员进行养老知识普及和投资者教育。
对于缺乏线下渠道的公募基金，根据2022年6月证监会发布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》，基金管理人、基金销售机构要通过互联网平台、移动客户端等设置养老专区，提供业务咨询、信息查询、养老投教等“一站式”服务。目前部分公募基金已在官网上线养老投教模块。以投顾机构入驻量最高的天天基金网为例，上线的养老投顾组合有三家机构，均采用了目标日期策略（TDF），但覆盖年龄段略有不同，且相同退休日期的权益中枢也存在差异。此外，南方基金（司南投顾）亦开展了养老投顾业务。
